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[금융] 하락장이네?? 지금 투자를 해야 할까?

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[저축을 해야 하는 시대가 왔다??]

[금융] 끝없이 올라가는 금리, 저축을 해볼까?

올라가는 금리, 올라가는 환율, 내려가는 주식, 부동산 등등... 요즘에는 거의 모든 주식이 떨어지고 반대로 은행 예, 적금이 올라가는 시대에 살아가고 있다 이런 시대에서 우리는 저축을 하는

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들어가며

흔히 말해 Bear Market인 요즘, 지금 투자를 해두면 미래에 도움이 될까?

아니면 고금리의 저축을 통해 안전하게 목돈을 불려볼까??

이러한 고민을 다들 한 번씩은 해 보았을 것이다

이번 포스팅에서는 투자와 관련된 내용을 다루었으니

도움이 되길 바라며 글을 시작한다

투자의 기초

투자의 가치
투자 수익률
투자의 위험(risk)
레버리지와 깡통전세
금융투자상품 투자과정

투자의 가치

투자란?

미래에 긍정적인 이익이 발생하길 바라며 경제적 가치가 있는 자산을 운용하는 것
하지만 불확실성이 존재한다

그렇다면 투기는?

요행을 바라고 비교적 단기간에 부당한 이득을 취하려는 경우
개인과 가계의 재정에 커다란 위험을 불러올 수 있다
경제활동을 위한 정상적인 자금 흐름을 방해하고 가격 거품을 형성시킨다

투자 수익률

수익률은 투자기간이 서로 다른 경우에는 비교가 불가능하다

그래서 1년을 기준으로 하는 연율화로 나타낸다

연율과 과정에서는 재투자를 가정한 복리를 적용해서 계산하는 것을 원칙으로 하고 있다

그리고 여기에는 두 가지 고려해야 할 두 가지 비용이 있다

명시적 비용과 암묵적 비용이다

명시적 비용

거래비용

증권수수료, 중개수수료, 운용보수 등
- 장기투자에 유리하다

세금

양도소득세, 금융소득세, 증권거래세 등
세전 수익률과 세후 수익률을 구분한다

암묵적 비용

기회비용

어떤 행위를 하기 위해 포기해야 하는 다른 기회의 가치

정보비용

투자를 하기 위해 필요한 정보를 수집하기 위해 드는 시간과 비용

대안이 있다면?

간접투자를 이용한다

투자의 위험(risk)

리스크

불확실성에 노출된 정도를 의미
부정적 상황 외에 긍정적 가능성도 내포한다

기대수익률

무위험 수익률 + 리스크 프리미엄
무위험 수익률
- 보통 리스크가 전혀 없는 상태에서의 수익률
리스크 프리미엄
- 리스크에 대한 보상으로 증가하는 부분
리스크가 올라가면 리스크 프리미엄도 올라가서 기대수익률도 올라간다

대표적인 투자위험 관리방법

분산투자
- 모든 달걀을 한 바구니에 담지 말라

포트폴리오를 구성하여 여러 자산에 나누어 투자

분산투자를 하면 비체계적 위험은 줄일 수 있지만 체계적 위험은 줄일 수 없음
체계적 위험
- 세계 경제위기나 천재 기변, 전쟁 등
비체계적 위험
- 경영자의 횡령, 산업재해, 근로자 의 파업 등

레버리지(leverage, 지렛대) 효과와 투자위험

기대수익률을 높이기 위해 투자위험을 늘리는 전략
- 투자액의 일부를 자신의 자본이 아닌 부채로 조달

레버리지가 커질수록 실제 투자자산의 가격변동률의

몇 배로 투자수익률의 변동성이 증가한다

하지만 리스크도 올라간다

레버리지와 깡통전세

위에서 다룬 레버리지를 우리나라에서는 전세제도에서 많이 활용하고 있다

특히 부동산 쪽에서 활발한데,

5억 원인 아파트를 4억 원의 전세를 끼고
자기 자본 1억 원으로 매입하는 경우,
투자 레버리지는 5배( =5억 원/1억 원 )

위와 같은 사례처럼 실제 부동산의 가치보다 부채로 취급되는 전세의 값이 더 높게 책정되면

이를 '깡통전세'라고 부르기도 한다

금융투자상품 투자과정

주식 투자

주식의 개념
주식의 발행시장과 유통시장
대형주와 중소형주
가치주와 배당주
주식 거래 방법

주식의 개념

주식이란?

회사가 발행한 출자증권
일반적으로 주식을 말할 때에는 보통주를 말한다

보통주

자익권
- 이익배당청구권
- 잔여재산 분배 청구권
- 신주인 수원 등
공익권
- 주주총회 의결권
- 회계장부 열람청구권
- 이사 해임요구권
- 주주총회 소집 요구권

우선주

보통주보다 우선적 지위가 인정
이익배당청구권, 잔여재산, 분배 청구권 등에 적용
보통주에 있는 의결권이 없음

주식의 발행시장과 유통시장

발행시장

기업이 새로운 주식을 발행하여 장기적으로 자기 자본을 조달
- 직접 발행
- 간접 발행

유통시장

투자자 간 발행된 주식을 거래
- 유가증권시장
- 코스닥
- 코넥스
- 프리보드

주식투자의 이익

자본이득
- 매매차익으로 주식의 가격이 변동하여 발생하는 차익

배당금
- 기업에 이익이 발생하는 경우 주주에게 나누어 주는 돈

대형주와 중소형주

대형주

시가총액이 큰 주식 (*시가총액: 현재 주식의 가격 X 주식의 수)
시가총액 순서로 1~100위 기업의 주식
대기업의 주식일 확률이 높고 거래규모가 크므로 비교적 안정적인 투자 가능

중소형주

시가총액이 101위 이하의 기업
기업규모가 작고, 경제나 경기변동에 따라 가격의 등락 폭이 큰 경우가 많음
투자의 위험이 상대적으로 크지만 수익의 기회도 큰 경향이 있음

가치주와 배당주

가치주

현재 주식의 가격이 실제 기업의 가치보다 낮게 형성되어 있어 앞으로 가격이 오를 것으로 예상되는 주식
여러 기업의 공시자료를 통해 가치주 여부 판단

배당주

기업에 이익이 발생했을 때, 이를 재투자하기보다는 주주에게 배당금의 형태로 배분하는 비율이 높은 주식
주식의 매매차익을 노리기보다는 주식을 보유하면서 정기적으로 수익을 얻으려는 투자자들이 선호

주식 거래 방법

증권회사를 방문하여 계좌 개설(신분증 등 필요)

개설 계좌를 이용해 주문

영업점 방문

HTS or MTS 이용
- 집이나 사무실에서 컴퓨터를 이용하여 거래할 수 있는 HTS(home trading system) 보편화
- 모바일 스마트 기기를 이용하여 어디서나 거래할 수 있는 MTS(mobile trading system)의 보급이 점차 확대

매매체결방법

주문 가격

지정가 주문
- 원하는 매수·매도 가격을 지정하여 주문
시장가 주문
- 가격을 지정하지 않고, 주문 시점에 가장 유리한 가격으로 체결

체결 원칙

가격우선 원칙
- 매수(매도) 주문의 경우 높은(낮은) 가격의 주문을 우선적으로 체결
시간우선 원칙
- 동일한 가격의 주문 간에는 먼저 접수된 주문을 우선적으로 체결
1주 단위로 주문
결제시점은 매매 체결일로부터 3 영업일

주식 TIP

Price limit 제도

주식 가격은 전일 종가 의 +- 30% 이내에서 가격이 움직일 수 있다

주식과 세금

매매차익: 과세대상 아니다
배당금: 과세
- 분리과세 15.4%
- 종합소득세(2,000만 원 초과분)
세금
- 코스피(주식거래세 0.15% +농어촌특별세 0.15%)
- 코스닥(주식거래세 0.3%)

채권 투자

채권의 개념
채권과 금리
소액채권거래제도
특수한 형태의 채권

채권의 개념

채권이란?

정부, 공공기관, 특수법인 등과 주식회사의 형태를 갖춘 기업이 비교적 거액의 장기자금을 일시에 다량으로 조달하기 위하여 발행하는 일종의 차용증서
만기가 정해져 있으며, 정기적인 이자를 지급하고 만기 시점에 표시된 액면가를 상환하는 것이 일반적임

채권투자의 이익

수익성
- 이자소득
  - 발행 시에 정해진 이율에 따라 이자를 지급받는 것
- 자본소득
  - 채권의 유동 가격이 변동되면서 발행될 수 있는 시세차익 또는 차손
안전성
- 정부, 공공단체, 금융회사 및 주식회사 등에 의해 발행
- 발행기관의 신용등급 평가 등에 의해 정보공개가 이루어져 비교적 안정성이 높음
유동성
- 채권은 어음, 수표와는 달리 채권 유통시장에서 활발하게 거래되고 있어 언제든지 현금화가 가능하고
- 주식과 달리 당일 결제 처리로 매도 당일에 출금 가능

채권투자의 위험

가격 변동 위험
- 채권 가격의 변화로 인해 발생하는 시장위험이 존재
채무불이행 위험
- 발행기관의 경영 및 재무상태가 악화될 경우 채무불이행 위험이 발생
유동성 위험
- 채권의 발행 불량이 적고 유통시장이 발달하지 못한 경우 유동성 위험이 존재

채권의 분류

일반인보다 전문투자자들이 주로 거래

유통시장
- 이미 발행된 채권이 거래되는 시장
발행시장
- 국가 등 발행자가 처음 채권을 발행하는 시장

소액채권거래제도

첨가소화 채권이란?

정부나 지방자치단체 등이 공공사업을 추진하기 위한 재원을 조달하고자 법률에 의해 강제적으로 구매하게 하는 채권
국민주택채권, 서울 도시철도채권, 지역 재발 채권 등이 있다
표면이자율이 확정되어 있고 만기는 5년 이상인 장기 채권
매입과 동시에 현장에서 매도되는 게 일반적임

특수한 형태의 채권

전환사채(CB: Convertible Bond)

발행 당시 순수한 회사채의 형태로 발행되지만 일정한 기간 후
보유자의 청구에 의하여 발행회사의 주식으로 전환될 수 있는 권리가 붙어있다
보유자가 자신에게 유리할 때만 전환권을 행사

신주인수권부사채(BW: Bond with Warrant)

채권자에게 일정기간이 경과한 후에 일정한 가격으로
발행회사의 일정 수의 신주를 인수할 수 있는
권리(신 주 인수권)가 부여된 사채

교환사채(EB: Exchangeable Bond)

회사채의 형태로 발행되지만 일정기간이 경과된 후 발행 회사가
보유 중인 다른 주식으로의 교환을 청구할 수 있는 권리가 부여된 사채

옵션 부사채

조기상환 권부 채권(callable bond)

조기변제 요구 권부 채권(puttable bond)

변동금리부 채권(FRN: Floating Rate Note)

지급이자율이 시장금리 등에 연동하여 매 이자지급 기간마다 재조정되는 채권

증권 분석

기본적 분석과 기술적 분석
기업정보
재무비율 분석
주가배수 평가

기본적 분석과 기술적 분석

기본적 분석

증권의 내재적 가치를 중점적으로 분석
환경적 분석
- 경제분석
- 산업분석
- 기업분석
재무적 분석
- 재무제표 중심으로 기업의 재무상태와 경영성과 평가

기술적 분석

역사적 정보(과거 증권 가격 및 거래량의 추세와 변동패턴) 이용
미래 증권 가격의 움직임 예측
주로 과거 주가 흐름을 보여주는 주가 차트를 분석하여 단기적인 매매 타이밍을 잡는 방법으로 이용

기업정보

개별 증권의 가격에 영향을 미치는 가장 중요한 요인
- 기업에 대한 정보
기업공시정보
- 투자자 입장에서 중요한 투자정보
- 공시내용의 중요성에 따라 주가에 영향
경영실적정보
- 매출액
- 영업이익
- 당기순이익 등
- 기업의 실적이 주가에 반영
지배구조 및 경영권 구조
- 관계회사 및 자회사의 가치와 실적
- M&A 등 기업의 경영권 정보
유행성 정보
- 갑자기 출현한 이슈, 루머 등
- 일시적인 현상으로 그치는 경우가 대부분이다

재무비율 분석

재무비율이란??

주요 재무상태나 손익 현황 등 중요 정보를 분석하여 간결한 수치로 나타낸 것
레버리지 비율
- 부채비율,
- 이자보상비율 등
유동성 지표
- 유동비율
- 당좌비율 등
활동성 지표
- 자산회전율
- 재고자산회전율 등
수익성 지표
- 매출액순이익률
- 매출액 영업이익률
- 총자산이익률
- 자기 자본 이익률

레버리지 비율?? ( Leverage measures )

기업이 자산 또는 자기 자본에 비해 얼마만큼의 부채를 사용하고 있는지 나타내는 지표

지나치게 높다면??
- 부채가 너무 많아 재무리스크가 크다는 의미
지나치게 낮다면??
- 부채를 적절히 활용해 기업이익을 확대하고 있지 못하다는 의미

유동성 지표?? ( Liquidity measures )

기업이 단기부채를 충분하게 상환할 수 있는 자금력이 있는지 나타내는 지표

지나치게 높다면??
- 불필요하게 많은 자금을 현금자산으로 운용한다는 의미
지나치게 낮다면??
- 부족한 유동성으로 자금융통에 어려움을 겪을 수 있다는 의미

활동성 지표?? ( Activity measures )

기업이 보유하고 있는 자산을 기업이 얼마나 잘 활용하고 있는가를 나타내는 지표

지나치게 낮다면??
- 자산을 활용해 충분한 매출을 내지 못하고 있다는 의미이다

수익성 지표?? ( Earnings measures )

기업이 경영성과를 나타내는 가장 중요한 재무비율 지표

주가배수 평가

기업가치와 주가를 비교해서

주식투자에 활용하는 방법

주가이익 비율 ( PER )

주가를 주당순이익으로 나눈 것으로 한 단위의 이익에 대해
주식시장의 투자자들이 얼마의 대가를 지불하고 있는가를 의미한다

주가 장부가치 비율 ( PBR )

주당 가치를 평가함에 있어서 시장 가격과 장부가치의 괴리 정도를 평가하는 지표이다

다음 글이 궁금하다면??

[금융] 좋았어 투자를 해 봐야겠어!

들어가며 앞에서 우리는 투자에 관한 기본 지식을 쌓아보았다 이번엔 투자를 하기로 결심한 사람들이 읽어보길 바라며 이 글을 시작하겠다 이전엔 어떤 내용을 다루었을까?? [금융] 하락장이네?